Ecopetrol heeft de tank nog eens volgegooid op de primaire markt. De Colombiaanse brandstoffengroep lanceerde zopas namelijk een nieuwe lening met een looptijd van 12 jaar. De obligatie in coupures van 1.000 dollar (+/- 914 euro) is al beschikbaar op de secundaire markt.
Hoewel ze de goede richting uitgaan, blijven de prijzen nog dicht bij pari. Concreet ontvangen beleggers een rendement van ongeveer 8,35%, wat op basis van een looptijd tot 19 januari 2036 iets lager uitvalt dan de coupon van 8,375%.
Verlenging gemiddelde looptijd schulden
De Colombiaanse oliegroep haalde met de lening 1,85 miljard dollar op (+/- 1,69 miljard euro). De fondsen zullen worden gebruikt voor de terugkoop van een bestaande obligatie met een coupon van 4,125% en een looptijd tot 2025, liet Ecopetrol weten.
De groep herfinanciert met andere woorden een deel van zijn kortetermijnschulden met schuldpapier op de lange termijn, ook al moet er daarvoor een aanzienlijk hoge coupon toegestaan worden. Toch ligt die lager dan die van in juni laatstleden (8,625%) voor schuldpapier met een vervaldag in 2029. Sindsdien hebben Standard & Poor's en Moody's de ratings van Ecopetrol bevestigd.
Als emittent in vreemde valuta (dus niet in de Colombiaanse peso) bezit Ecopetrol een Baa3 rating (negatieve outlook) bij Moody's en BB+ (stabiele outlook) bij Standard & Poor's en Fitch Ratings.
"Goed voor bijna 100% van de oliebevoorrading van Colombia"
"De Baa3 rating is een weerspiegeling van het feit dat Ecopetrol de belangrijkste gas- en olieproducent is van Colombia", verklaarde Moody's in een nota van september vorig jaar.
De kredietbeoordelaar wijst erop dat "Ecopetrol instaat voor 60% van 's lands olieproductie en voor bijna 100% van de bevoorrading." Daarnaast wordt ook "zijn grote rol in het energietransport in Colombia en andere Latijns-Amerikaanse landen" vermeld. Het agentschap houdt ook rekening met "de goede uitvoering van de strategie ter vervanging van de reserves, die Ecopetrol de voorbije jaren implementeerde."
Tot slot gaat Moody's ook uit van "een hoge waarschijnlijkheid van overheidssteun" (Colombia zelf heeft een Baa2 rating met stabiel vooruitzicht) en "een beperkte onderlinge afhankelijkheid (tussen Ecopetrol en de overheid, nvdr)."
Colombiaanse staat als meerderheidsaandeelhouder
Op zijn website stelt Ecopetrol zich voor als een verticaal geïntegreerde gas- en oliemaatschappij met hoofdzetel in Bogota (Colombia). Het bedrijf is dus actief in elke schakel van de brandstoffenketting, gaande van exploratie, productie en raffinage tot verkoop.
De onderneming is ook in de weer met andere actviteiten die gelinkt zijn aan energie en infrastructuur (autosnelwegconcessies, energietransmissie, telecommunicatie, havens, oliepijpleidingen enz.).
Ze is vanzelfsprekend aanwezig in Colombia, maar ook in Brazilië, Mexico en de Verenigde Staten. Het grootste oliebedrijf van Colombia is ook een van de meest toonaangevende in Latijns-Amerika.
De Colombiaanse overheid bezit 88,49% van het kapitaal en is daarmee meerderheidsaandeelhouder. De resterende 11,51% wordt verdeeld onder institutionele aandeelhouders en privébeleggers.
Ecopetrol noteert op de beurs van Colombia, maar ook op die van New York waar de beurskapitalisatie oploopt tot bijna 25 miljard dollar (+/- 22,8 miljard euro).